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全现金交易
Paychex宣布以41亿美元全现金收购Paycor
行业领先的人力资本管理（HCM）公司Paychex 宣布已与 Paycor HCM 公司（纳斯达克股票代码：PYCR）（以下简称 “Paycor”）达成最终收购协议。(纳斯达克股票代码：PYCR）（以下简称 “Paycor”）的最终协议，Paycor 是一家领先的 HCM、薪资和人才软件供应商，以每股 22.50 美元的价格进行全现金交易，企业价值约为 41 亿美元。最终协议已获得两家公司董事会的一致批准。
Paycor 总部位于俄亥俄州辛辛那提市，拥有约 2,900 名员工，服务于 49,000 多家客户，为全美约 270 万名员工提供支持。Paycor 领先的 HCM、薪资和人才平台旨在为各种规模的企业提供服务，从十名员工到数千名员工不等。自 2021 年成为上市公司以来，Paycor 通过持续投资于数据、人工智能和其他尖端技术，扩大了其高端市场地位。
“Paychex 总裁兼首席执行官John Gibson表示："我很高兴欢迎 Paycor 加入 Paychex 大家庭。“50多年来，Paychex一直致力于帮助企业取得成功。此次收购是我们为各种规模的企业提供一流的 HCM 解决方案历程中的一个重要里程碑。
Gibson 补充说："对 Paycor 的收购具有高度互补性。它将增强我们在高端市场的能力，扩大我们人工智能驱动的人力资源技术能力，并为长期持续增长提供新的渠道。我们的客户将受益于一整套旨在帮助他们应对人力资源挑战的扩展技术和咨询解决方案，Paycor 的客户也将受益于我们广泛的人力资源咨询和员工解决方案产品组合，以及 Paychex 在市场上众所周知的规模和卓越运营与服务传统。
“Paycor 首席执行官 Raul Villar 说："Paycor 的使命是帮助企业领导者取得更大的成功。“我们相信这项交易将为我们的客户和主要利益相关者带来巨大的收益，我们非常高兴能加入 Paychex，开始我们下一阶段的征程。我们相信，我们的客户将受益于两家公司共享的专业知识、资源和创新的 HCM 解决方案，从而推动更高的人员和业务绩效。”
交易理由概述
合并后的产品将成为业内最全面的 HCM 产品组合之一，使 Paychex 能够更好地满足所有客户群中新老客户的需求。
Paycor 在高端市场的优势将补充 Paychex 在这一客户群中的地位。
收购极大地扩展了 Paychex 的销售覆盖范围，并通过利用 Paycor 的战略合作伙伴关系和嵌入式 HCM 功能增加了额外的增长平台。
共同强调通过领先的技术和咨询解决方案帮助企业取得成功，并致力于投资产品创新，利用数据和人工智能为客户提供可行的见解。
预计在短期内实现超过 8000 万美元的运行率成本协同效应，并在未来几年内实现大量的收入协同效应机会。
预计在交易完成后的第一个财年，调整后摊薄后的每股收益（EPS）将呈中性或轻微增长，第二个财年及以后将呈增长[1]。
交易细节
以每股 22.50 美元的价格全现金收购 Paycor 100%的股份，反映出约 41 亿美元的企业价值。
与 2025 年 1 月 3 日未受影响的交易日 Paycor 30 天成交量加权平均交易价格相比，溢价约 19%。
Paychex 致力于维持我们的分红政策和强劲的资产负债表，并已获得承诺融资以支持交易，预计交易资金将通过增量债务提供。
收购预计将于 2025 年上半年完成，但需获得监管部门的批准并满足其他惯例成交条件。
Pride Aggregator, LP 是 Apax Partners LLP 的关联公司，目前拥有 Paycor 9,610 万股股份，占 Paycor 流通普通股的大部分。Pride Aggregator, LP 通过书面同意批准了这项交易。
顾问
J.P. Morgan Securities LLC 担任 Paychex 的独家财务顾问，Davis Polk & Wardwell, LLC 担任 Paychex 的法律顾问。高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC 担任 Paycor 的独家财务顾问，Kirkland & Ellis LLP 担任 Paycor 的法律顾问。
电话会议信息
Paychex 将于美国东部时间 2025 年 1 月 7 日上午 9:30 召开电话会议，回顾交易细节。电话会议的现场音频网播将在公司网站 www.paychex.com 的投资者关系部分提供。网络直播将存档约 90 天。我们的新闻稿、当前财务信息、美国证券交易委员会文件和投资者演示文稿也可在 https://investor.paychex.com 上查阅。
关于Paychex
Paychex, Inc.（纳斯达克股票代码：PAYX）是一家行业领先的HCM公司，在人力资源、员工福利解决方案、保险和薪资方面提供全套技术和咨询服务。公司为美国和欧洲的 745,000 多家客户提供服务，每 12 名美国私营企业员工中就有一名是该公司的员工。Paychex 的 16,000 多名员工致力于帮助企业取得成功，并在他们工作和生活的地方建设繁荣的社区。
关于 Paycor
Paycor 的人力资源、薪资和人才平台将领导者与人员、数据和专业知识联系起来。我们为领导者提供指导、发展和培养员工的工具，帮助他们提高参与度和保留率。我们通过可与其他关键任务技术无缝连接的统一 HCM 体验，为他们提供前所未有的运营数据洞察力。通过提供专家指导和咨询，我们帮助他们实现业务成果，并成为其团队的延伸。
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全现金交易
现代工作管理企业平台Smartsheet将被Blackstone和Vista Equity Partners以84亿美元收购
现代工作管理的企业平台 Smartsheet（纽约证券交易所代码：SMAR）（以下简称 “Smartsheet ”或 “公司”）宣布已就由 Blackstone 和 Vista Equity Partners 管理的基金（以下简称 “买方”）在一项价值约 84 亿美元的全现金交易中收购 Smartsheet 事宜达成最终协议。
根据协议条款，在拟议交易完成时，买方将以每股 56.50 美元的现金收购 Smartsheet 股东持有的所有流通股。这一价格比截至 2024 年 7 月 17 日的 90 个交易日中 Smartsheet 股票的成交量加权平均收盘价溢价约 41%，而截至 2024 年 7 月 17 日的过去 12 个月中 Smartsheet 股票的最高收盘价溢价 16%。
“十多年来，我们建立了一个由员工、合作伙伴和客户组成的蓬勃发展的社区，每个人都专注于建立并受益于 Smartsheet 行业领先的工作管理平台。我们下一阶段的增长和客户成功正在进行中，我们期待与 Blackstone 和 Vista Equity Partners 合作，加速实现我们在全球范围内为企业实现工作管理现代化的愿景，"Smartsheet 首席执行官 Mark Mader 说道。“这项交易证明了我们的员工在服务客户和合作伙伴以及打造企业级市场领先平台方面所做的杰出工作。展望未来，我们相信，Blackstone 和 Vista 的专业知识和资源将帮助我们确保 Smartsheet 继续成为员工茁壮成长的理想工作场所，同时推动创新并为客户和利益相关者带来更大的价值"。
Blackstone 北美私募股权投资部主管兼技术投资部全球联席主管 Martin Brand 及 Blackstone 资深常务董事 Sachin Bavishi 表示："在日益分布式、跨职能和全球化的工作团队中，Smartsheet 创新且市场领先的解决方案在帮助团队大规模协作以取得卓越成果方面起着至关重要的作用。我们很高兴能与 Smartsheet 的管理团队合作，利用我们及合作伙伴 Vista 的综合规模和资源，加快对下一代工作管理解决方案的投资，从而推动长期增长。Blackstone 将通过其旗舰私募股权投资工具及其面向个人投资者的私募股权投资策略投资 Smartsheet。
“Vista 旗舰基金联席主管兼资深常务董事 Monti Saroya 及 Vista 常务董事 John Stalder 表示："现代企业每天都依赖 Smartsheet 简单且可扩展的解决方案来管理各种关键业务流程。“我们期待与 Blackstone 及 Smartsheet 密切合作，支持其雄心勃勃的目标，即让每个依靠协同工作取得成功的组织、团队和员工都能使用其平台。 Vista 是一家全球领先的投资公司，专注于企业软件、数据和技术驱动型企业。
其他交易条款
本次交易的合并协议包括 45 天的 “go-shop ”期，将于 2024 年 11 月 8 日到期。在此期间，Smartsheet 及其顾问将被允许向某些第三方积极征集备选收购方案，并有可能与提出备选收购方案的其他各方进行谈判。根据合并协议的条款和条件，Smartsheet 董事会将有权终止合并协议以接受更优方案。无法保证这一 “go-shop ”过程是否会产生更优方案，Smartsheet 不打算披露相关进展，除非并直至其确定披露是适当的或有其他要求。
目前预计该交易将在截至 2025 年 1 月 31 日的 Smartsheet 财年第四季度完成，但需获得 Smartsheet 股东的批准、满足必要的监管许可和其他惯例成交条件。Smartsheet 董事会一致批准了合并协议，并建议 Smartsheet 股东在就交易进行投票的股东特别大会上投票支持交易。
交易完成后，Smartsheet 的 A 类普通股将不再在任何公开市场上市，Smartsheet 将成为一家私有公司。公司将继续以 Smartsheet 的名称和品牌运营。
顾问
Qatalyst Partners 担任 Smartsheet 的独家财务顾问。Fenwick & West LLP 担任 Smartsheet 的法律顾问。
高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC 和 Morgan Stanley & Co. LLC 担任财务顾问，Kirkland & Ellis LLP 和 Simpson Thacher & Bartlett LLP 担任 Blackstone 和 Vista Equity Partners 的法律顾问。
关于 Smartsheet
Smartsheet 是现代企业工作管理平台，深受全球数百万公司员工的信赖，其中包括约 85% 的 2024 年财富 500 强公司。作为该领域的先驱和市场领导者，Smartsheet提供功能强大的解决方案，助力业绩提升并推动下一波创新浪潮。
关于 Blackstone
Blackstone 是全球最大的另类资产管理公司。我们致力于通过加强所投资公司的实力，为机构和个人投资者带来令人瞩目的回报。我们管理着超过 1 万亿美元的资产，包括专注于房地产、私募股权投资、基础设施、生命科学、成长型股权投资、信贷、实物资产、二级市场及对冲基金的全球投资策略。
关于 Vista Equity Partners
Vista 是一家全球领先的投资公司，截至 2024 年 3 月 31 日，管理资产超过 1000 亿美元。该公司通过私募股权、永久资本、信贷和公开股权战略，专门投资于企业软件、数据和技术驱动型组织，其投资方法以创造持久的市场价值为优先考虑，为其全球生态系统的投资者、公司、客户和员工谋福利。Vista 的投资以可观的长期资本基础、构建技术导向型交易的经验以及推动可持续增长的成熟、灵活的管理技术为依托。Vista 相信技术的变革力量是创造更美好未来的关键--更健康的地球、更智能的经济、多元化和包容性的社区以及更广阔的繁荣之路。
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