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资本市场
【每周必读】北京外企即将登陆资本市场，北京城乡资产重组获证监会核准—最新中国人力资源上市公司市值榜单及动态解读(截止周五收盘)
周五美股收盘后，中国人力资源上市机构市值榜单（每周五收盘更新）是帮助大家及时了解资本市场变动的周报榜单。通过简洁的图示和简短解读介绍一周的中国人力资源市场上市机构的整体动态，不可错过。每周必读的动态介绍与解读内容仅供参考，并不作为任何投资建议，欢迎留言交流。HRTechChina愿与您一起推动中国人力资源的进步与发展，为中国人力资源服务机构加油！本周国内HR上市机构核心动态：北京城乡最新公告：资产重组事项获证监会核准批复
北京城乡公告，2022年7月27日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准北京城乡商业(集团)股份有限公司重大资产置换及向北京国有资本运营管理有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可〔2022〕1590号)，批复核准公司向北京国有资本运营管理有限公司发行75,199,214股股份、向天津融衡股权投资合伙企业(有限合伙)发行49,769,899股股份、向北京创新产业投资有限公司发行22,590,592股股份、向北京京国发股权投资基金(有限合伙)发行6,706,582股股份购买相关资产。及核准公司发行股份募集配套资金不超过15.97亿元。批复自下发之日起12个月内有效。
BOSS直聘：2022年二季度处置违规招聘者账号20.8万个
BOSS直聘发布《2022年二季度平台治理与服务公报》。《公报》显示，2022年4月-6月，平台共处置违规招聘者账号20.8万个，主要违规类型包括招生、收费、身份虚假等。随学生保护、蓝领职位保真专项开展，在过往基础上，重点保护策略覆盖的在校生、制造业普工的人数分别上涨了15%和91.8%。针对灵活就业人群集中的送餐员、网约车司机等行业的专项治理开展后，相关举报量环比下降了16%。
外服控股：2021年度利润分配总额调整为4.57亿元
外服控股公告，因公司实施股权激励计划，向激励对象定向发行人民币A股普通股股票，导致公司总股本发生变动。公司拟维持每股派发现金红利人民币0.20元不变，利润分配总额由4.53亿元元调整为4.57亿元。
人瑞人才公告有关收购目标公司股权的主要交易的第二份补充协议
由于该通函不会于2022年6月30日或之前寄发予股东，故根据上市规则，申报会计师除初始截至2021年12月31日止三个年度的审计范围外，亦需要对目标集团进行额外审计工作(涵盖于截至2022年3月31日止三个月的末段期间)。
因此，申报会计师需要更多时间完成对目标集团的审计工作及落实将载入该通函的资料。鉴于上述情况，联交所已向公司授出第三次豁免严格遵守上市规则第14.41(a)条，以进一步延长寄发该通函的最后期限至2022年9月30日。
以上内容均来自公开渠道，不构成任何投资建议详情最新的榜单如下：
注：中国人力资源上市机构市值榜单，每周五美股收盘后更新，市值以人民币计价排名。股价以上市所在地币种为单位，同时特别注意中国人力资源上市机构榜单仅为中国大陆地区人力资源服务机构，不包含港澳台地区的人力资源服务上市公司，所有信息均来自公开渠道，不构成任何投资建议。
上期精彩回顾· 人瑞人才7月22日公告，集团预期将录得2022年中期的收益为17亿元至18亿元，与截至2021年6月30日止6个月收益约21.28亿元相比，下降约20.1%至15.4%；2022年中期的亏损净额约为2000万元至2800万元，与2021年中期的净利润约7500万元相比，下降约9500万元至1.03亿元；2022年中期的经调整亏损净额约为1800万元至2600万元，较2021年中期的经调整净利润8100万元减少约9900万元至1.07亿元。
集团的收益减少乃主要由于集团向一名主要客户提供信息审核及客户服务代表灵活用工服务期限于2022年1月15日届满。如果不考虑来自于有关服务的收益，集团2022年中期的收益预期约为16亿元至17亿元，与2021年中期的收益12.65亿元相比，上升约26.5%至34.4%。
除有关服务期限届满外，2022年中期的预期亏损净额亦由于自2022年初以来，中国多个城市实施保持社交距离及封锁措施以抗击COVID-19疫情，造成客户的用工需求下降，同时集团难以有效地为客户安排招聘以及其他业务活动。
· 趣活近期宣布CFO Wenting Ji已于7月18日因个人原因离职，委任联合创始人，董事兼副总裁Zhen Ba为新任CFO。Zhen Ba具有丰富的运营管理经验，自2012年-2015年之间，担任趣活的CFO职务。2016年以来至今，他负责趣活核心大客户的业务发展，专注深耕于国内灵活用工领域，不断拓展趣活业务版图。可以预见，趣活未来的财务工作会和不断发展的业务结合得更紧密。
· 外服控股表示收购远茂股份部分股份是公司完成重大资产重组之后一次较为重要的收购。后续，公司仍将坚持内涵式增长与外延式增长并重的发展策略，加强在灵活用工等新兴业务领域的收购、在人力资源产业链上下游和价值链核心环节的收购.
· BOSS直聘在回答“BOSS暂停一年注册用户，同期其他招聘平台积极获客，C端用户取得较快增长，但是B端用户无法以相同增速增长的原因在哪？” 的时候,表示用户存留才是真正的用户增长，花钱买新用户是用户增长的手段，但不是全部。竞争格局看，暂时没有变化.
同时表示因疫情影响,预计第二季度的总收入将在10.9亿元至11亿元之间，同比下降约6.7%至5.8%。
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资本市场
重磅！“十三五”规划草案删除战略性新兴产业板
《北京晚报》文章称《北京晚报》记者昨天从十二届全国人大四次会议主席团获悉，根据人大代表和政协委员对“十三五”规划《纲要草案》提出的意见，对《纲要草案》进行了修改完善，共拟修改57处，其中删除了关于战略性新兴产业板的部分。
而就在几天前，证监会主席刘士余刚刚明确表态，注册制一定要搞，而注册制改革的一个很重要的前提是多层次资本市场体系的发展。
而市场普遍认为多层次资本市场体系的突破口在新三板。
读懂君认为，市场对新三板的所有顾虑应该可以打消了，因为很明显，新三板已经被当作和上交所、深交所平行的交易所看待，所以读懂君非常期待未来3年的政策，相信会远远超出市场预期。
企巢新三板学院院长程晓明在朋友圈发言说，“重要的话说3遍：当年我说，新三板是真正的创业板，今天我还要说，新三板也是真正的战兴板。”
下面读懂君向各位推荐读懂新三板特约研究员张南的文章《一个分层制度，足以全面推进中国资本市场变革》。文章难读，但值得您花时间。
1、创新层不是一层，而是相互平行互不干涉的三层
2016年将要进行的注册制、新三板分层及战略新兴板开市等一系列改革将彻底改变整个中国资本市场的结构。
具体到新三板而言，设立创新层和分层制的初衷是便于引入流动性搞活市场。众所周知，目前新三板市场的最大问题是严重缺乏流动性。由于现阶段中国资本市场超过70%流动性掌握在散户投资者手中，同时低挂牌门槛导致新三板市场垃圾股比例远远高于主板市场，直接在整个市场引入流动性风险很大。因此，将新三板中质量较好的一部分公司单独挑选出来适用不同的管理办法和交易制度以引入流动性就是自然而然的想法，但它的实际影响可能会远远大于一般理解。
先看创新层的入围标准，除公司治理、融资和流动性等方面的一般要求外，针对不同性质的公司分设三条入围标准：
表一 创新层入围标准
再看各自对应的维持标准：
表二 创新层维持标准
股转系统每年4月30日按以上标准对公司进行调整，达标则上，连续两年不达标则下。有趣的是，分层标准中明确要求从一而终，即按某条入围标准选上来的公司就按对应的维持标准考核，不得转换标准。因此，目前的新三板创新层实际上不是一层，而是相互平行互不干涉的三层。这个设计不够合理但可能是为将来进一步分层留下的接口。
2、维持标准明显低于入围标准，创新层未来将“严进严出”
这样一个考核标准会产生什么影响呢？
由于维持标准明显低于入围标准，整体呈现“严进严出”状态，进去不太容易，掉下来则更难。特别是多数标准都是按2年平均值设计，同时还设有1年缓冲期 保护，只要不是全靠做假账混上去的，几乎都掉不下来。
比方说，假如某公司2016年按标准一入围创新层，则它的2014、15年平均净利润应在2000万以上。假设这两年都是2000万，则到2017年考核的时候，它的2016年净利只需做到400万即可达到2年平均1200万的维持标准而不会吃黄牌。即便是2018年再次考核的时候也不一定就要把2017年净利做到2000万，完全可以合理利用规则，例如把2017年净利维持在400万。虽然这样会吃黄牌但并不至于降级，只需要保证到2019年考核的时候17、18年两年净利总和在2400万以上即可。考虑未来几年平均6%以上的GDP增长率和2～3%的通货膨胀率，只要公司管理层不傻，达到以上标准不费吹灰之力。当然这是只考虑净利润标准的情况，实际操作中需要同时注意净资产收益率不低于6%，但并不会有本质区别。
根据以上标准，按目前数据能够达到创新层标准的新三板公司约在200家左右（各方估计数量不一）。考虑到离首个考核日（2016年4月29日）尚有近5个月，大堆门槛公司再冲刺一把，最终数量可能在300～500家左右。由于1年缓冲期的保护，2017年5月几乎不会有公司会掉下来同时可能还有300～500家公司入围。即便2018年5月首批入围公司缓冲期结束，实际上也几乎不会有公司掉下来，而很有可能还有300～500家公司继续入围。如此一来，就会在每年5月份定期增加300～500家公司杀入资本市场融资。
3、如果创新层降低投资者门槛，则第三大交易所正式形成
按此分析并假设对新三板创新层将降低投资者门槛和引入流动性的推测正确（按目前创新层对信息披露、公司治理和监管等方面的严格程度来看，可能性很大），这也就意味着独立于沪深两大交易所之外的第三个全国性股票交易市场正式形成。这一方面将会从主板分流相当数量的资金，另一方面更重要的意义则是自中国股市开市以来合格股票和投资机会供应不足，股市呈单向卖方市场的不合理局面有望打破，中国资本市场也有望从此开始真正进入成熟期。
为什么这样讲？从目前已确定的情况看来，2016年已注定会是中国资本市场的关键一年。且不论战略新兴板如何推出，注册制改革如何推进，单就新三板分层制设立这一项就足够了。如分层制度确能落实，每年300～500家低估值高成长高风险公司定期上市交易，就已然打破了现行制度下计划发行，拿IPO当大盘调控工具的弊病。如能进一步完善分层制度，真正实现挂牌公司能上能下，则是真正在股市上引入了定期淘汰和新陈代谢制度，可算得上功莫大焉。
除此之外，如果注册制也能像宣传的那样，不止审批权下放而是真正实现从事前审批到事后监管的转变，则新三板分层和注册制改革就将形成一支稳定的资本后备军队伍，如同劳动力市场上的产业后备军压低劳动力工资水平一样，压低全体上市公司尤其是中小创公司的不合理估值水平和资本压力。
中国资本市场的诸多乱象归根结底都是卖方市场供不应求的结果，只有彻底开发股票供应，让新生力量源源不断地上市融资，才能冲击并掀动整个资本市场，才能实现空谈甚久的股市新陈代谢，也才能打下股市长期稳定发展的基础，才有传说中十年慢牛的可能性。
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